12月21日,格力电器在珠海总部举行“光伏直驱变频离心机系统”科技成果现场鉴定会议。由公司自主研发的光伏变频离心机被专家组一致认定为“国际领先”水准。据悉,该技术将被格力广泛用于大型办公楼宇、医院、学校、商场等场所,而相关的家用产品也将在明年陆续推出。
    投资评级与估值:首创的光伏变频离心机技术再次彰显公司在空调领域绝对的技术优势,我们维持前期盈利预测,13-15年EPS分别为3.35元、3.96元和4.60元,目前股价(30.5元)应PE分别为9.1、7.7和6.6倍,安全边际较高,上周受QFII调仓影响,股价有较大幅度回调,给与了布局的好机会,作为家电行业最具成长性的品种,公司估值还有望充分受益珠海市国企改革,重申“买入”评级。
    自主研发核心技术,占据全球制冷技术制高点。公司是全球唯一一家将太阳能和永磁同步变频离心机组完美结合并实现产品应用和示范的企业。本次展出的光伏直驱变频离心机系统结合了传统中央空调和新能源光伏产业,从可再生能源利用的角度解决空调能耗问题,在环保、经济、社会等方面都有重大创新意义。据了解,公司研发团队通过对关键技术的攻克,长期运行和测试,最终产品实现了多项突破:1)实现太阳能直接驱动空调相关应用,提高光伏能利用率约6%-8%;2)直接对光伏直流母线进行MPPT控制,自动寻找到光伏电池的最大功率点,最大限度利用光伏电池;3)全直驱并网,实现公用电网、光伏系统与空调机组的无缝对接,能量在公用电网、光伏系统和空调机组三者之间自由流动;4)现光伏与空调一体化监控和自动化管理,达到无人值守和集中监控的目标。我们认为公司本次发布的新品更加奠定其国际空调行业领跑者的地位,对制冷行业技术发展有划时代的意义,后续有望开发出更多符合现代社会发展方向的,更高效、节能、可能的空调产品。
    QFII调仓或致尾盘跳水,不减长期投资价值,建议买入!上海证券交易所通过其官方微博称,由于境外指数机构以沪深市场为取样范围所编制的指数成份股和权重分布调整,12月20日个别QFII跟踪指数进行调仓,导致建设银行、中信银行、交通银行和伊利股份等相关股票尾盘异动。公司作为大盘蓝筹股,上周五尾盘跌幅亦达到5.6%,收于30.5元(对应13年PE仅为9.1倍),我们估计公司股价调整或与QFII调仓行为有关。产业在线11月数据显示公司内销出货增速逐月回升,市场份额创新高,达60%。我们认为公司短期业绩确定性高,且目前估值水平在三大白电中最低,具备一定安全边际。且随着珠海是国企改革预期落实,估值有望进一步提振,建议现价买入!