广发小盘成长股票型证券投资基金（LOF）
基金管理人：广发基金管理有限公司
基金托管人：上海浦东发展银行股份有限公司
报告送出日期： 二〇一四年一月二十二日
§1重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人上海浦东发展银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2014年1月16日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2013年10月1日起至12月31日止。
§2基金产品概况
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§3主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
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注：(1)所述基金财务指标不包括持有人认购和交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
(2)本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
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3.2.2自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
广发小盘成长股票型证券投资基金（LOF）
累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（2005年2月2日至2013年12月31日）
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注：本基金建仓期为基金合同生效后6个月，建仓期结束时各项资产配置比例符合本基金合同有关规定。
§4管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
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注：1.“任职日期”和“离职日期”指公司公告聘任或解聘日期。
2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其配套法规、《广发小盘成长股票型证券投资基金（LOF）基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金持有人利益的行为，基金的投资管理符合有关法规及基金合同的规定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
公司通过建立科学、制衡的投资决策体系，加强交易分配环节的内部控制，并通过实时的行为监控与及时的分析评估，保证公平交易原则的实现。
在投资决策的内部控制方面，公司制度规定投资组合投资的股票必须来源于备选股票库，重点投资的股票必须来源于核心股票库。公司建立了严格的投资授权制度，投资组合经理在授权范围内可以自主决策，超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序。在交易过程中，中央交易部按照“时间优先、价格优先、比例分配、综合平衡”的原则，公平分配投资指令。监察稽核部风险控制岗通过投资交易系统对投资交易过程进行实时监控及预警，实现投资风险的事中风险控制；稽核岗通过对投资、研究及交易等全流程的独立监察稽核，实现投资风险的事后控制。
本报告期内，上述公平交易制度总体执行情况良好，不同的投资组合受到了公平对待，未发生任何不公平的交易事项。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本公司原则上禁止不同投资组合之间（完全按照有关指数的构成比例进行证券投资的投资组合除外）或同一投资组合在同一交易日内进行反向交易。如果因应对大额赎回等特殊情况需要进行反向交易的，则需经公司领导严格审批并留痕备查。
"本投资组合为主动型开放式基金。本报告期内，本投资组合与本公司管理的其他主动型投资组合未发生过同日反向交易的情况；与本公司管理的被动型投资组合发生过同日反向交易的情况，但成交较少的单边交易量不超过该证券当日成交量的5%。这些交易不存在任何利益输送的嫌疑。"
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
1.市场回顾
本报告期内，市场微跌，上证指数收至2115.98点，跌幅2.7%，同期深圳成指跌4.6%，创业板指数振幅较大，跌4.6%。行业板块上来看，家电、汽车等行业表现较好，传媒、食品饮料等行业表现落后。本报告期内，经济向上的动力趋弱。
2.基金运作回顾
本报告期内，我们增持了环保和计算机等行业。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
广发小盘基金本报告期内净值增长率为-3.6%，同期基准为-0.93%。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
本报告期内，宏观经济呈现走弱的迹象，地产销售等经济的先行指标走弱，经济短期内看不到强劲向上的动力。四季度的资金价格较高，尽管宏观经济学家对此有不同的解释，但随着金融管制的放松和利率的市场化，未来较高的利率水平仍将持续较长时间。另一个方面，从资本市场而言，高利率也抑制了市场的估值。政策方面，改革已经成为各方面的共识，改革释放的政策红利对未来市场走势将有深远的影响。从四季度的行业表现来看，传媒、电子等行业表现一般，主要是前期的大幅上涨透支了乐观的预期，风险收益比并不匹配。另一方面，地产和银行等传统蓝筹基本上完全被市场抛弃，现在的估值已经基本上反映了所有最差的预期，扭转这种预期的力量暂时还看不到，但是向下的空间似乎不大。
展望2014年，我们认为经济的亮点依旧不多，机会仍然是结构性的。我们看好稳定成长类的医药、大众消费品等行业，这些行业经过四季度的调整，预期收益比较可观。TMT行业的景气度很高，在风险收益比匹配的前提下也会择机配置。我们还看好一些细分子行业如智能电网、环保等。整体来看，2014年的投资机会可能不如2013年那么大，操作上需要更加灵活应对。
