投资建议:上周无证券平仓。本周建议融资买入格力电器、五粮液、华润三九、上汽集团和中国南车;继续融券卖出东北证券、中小板ETF、中航飞机、南玻A和金钼股份。

截至上周五,我们的融资融券组合单周模拟平均收益率为-3.91%,自2014年初以来的累计收益率为-7.43%,自本策略周报发布以来(共计145周)的累计收益率+29.16%;与沪深300指数相比,投资组合单周超额收益率为-2.72%,自2014年初以来的累计超额收益率为-0.92%,自本策略报告发布以来的累计收益率为+59.41%。上周无证券平仓。

上周两融情况:上周大盘延续跌势,周五再度逼近2000点整数关口。周五的大幅下跌,主要因为1月20日8只新股发行的市值计算日为周四,而引发的套现压力。新股密集发行将在1月20日之后暂告一段落,届时套现压力将逐渐消除。上周融资融券交易总量继续上升,从市场整体情况来看,通过融资买入方式看多市场的成交总额(融资余额)继续上升,通过融券方式卖出看空市场的成交总额(融券余额)出现下降。从交易量来看,融资买入额、融资偿还额以及融券卖出量再次出现回落。上周沪深两市融资融券余额为3520.76亿元,较前周增加16.23亿元,周环比上升0.46%。其中,融资买入额为627.24亿元,与前一周环比减少72.41亿元;融资偿还额为610.70亿元,与上周环比下降8.70%。融券方面,上周融券余额为26.50亿元,较前周减少0.31亿元,周环比下降1.15%。根据沪深两市公布的融资融券数据显示,截至1月17日ETF融资融券余额达255.35亿元,周环比上升2.96%。

本周市场趋势判断:总的来看,年报陆续披露将有助于形成资金回流效应,预计本周大盘将先跌后回升,再度企稳于2000点整数关口。不过,创业板将因年报效应形成估值压力,将步入调整。预计本周大盘运行区间为2000-2050点,关注保险和券商板块