[6月16日至7月15日的要约期,接受美的要约的库卡股份达72.18%,加上美的原来持有的库卡13.51%的股份,这意味着美的将可控股库卡85.69%,首战告捷。]
[首先是增添过剩、低效的产能。砍掉低利润的产物[chǎn wù],产物[chǎn wù]品类由64个减至32个,产物[chǎn wù]型号削减50%。]
[今年美的员工人数将降至10万之内。去年美的薪酬收入105亿元,个中1.5万名治理、专业类员工(白领)的人均年薪22万元,人、财、物的效率都赓续[gēng xù]提高。]
[近5年,美的累计投入200亿元用于研发,累计申请专利3.2万件。2015年,美的投入研发的费用高达53亿元,占营业收入的3.8%,而这一比例在2011年只有约1%。]

美的收购德国机械人巨子库卡,离胜利仅一步之遥。虽然到今年7月底的额定要约期还未停止,但接受要约的库卡股份已大大跨越预期,美的将控股库卡跨越85%,当然接上去半年内还需求经由列国政府的相关审批。
外界猎奇的是,为什么收购全球四大机械人公司之一库卡的是中国白电巨子美的而非其他公司。很显然,从转型路径和企业引导者战略思绪来看,中国三大白电巨子海尔、格力、美的在智能制作方面的结构[jié gòu]和偏向是有显著差异的。
市场互补
换个角度看,“欧洲贵族蜜斯”库卡又为什么看上美的呢?
国际机械人联合会(IFR)的数据显示,今朝中国一般工业的机械人浸透率依然很低,每万名工人仅有17台机械人,远远低于韩国和日本的机械人浸透率,即每万名工人分离有365台和211台机械人。所以,在一般工业自动化领域,中国是全球最大的市场。
而今朝库卡约50%的收入来自汽车行业,未来在一般工业自动化领域的潜力更大。且2015年库卡在中国境内的营业收入跨越4亿元,在“四人人族”中排名垫底。所以,对库卡来说,未来想有更好的成长,中国一般工业机械人市场的机遇不成错失。
这与美的的战略不谋而合。一位美的高管今年6月初曾在公司暂时股东会上说,“美的异常看好全球一般工业自动化的机遇,谁能在中国成为第一,就能在全球成为第一”。
美的不只可以成为库卡机械人在中国一般工业领域运用的典型典范榜样,还可以应用在中国市场的品牌影响力、发卖能力及各方面资本,协助库卡加速在中国市场的营业扩张。在去年成为库卡第二大股东后,美的就与库卡的治理层沟通,单方对协作的远景充溢等候。
可以说,没有后期的铺垫,美的是毫不会贸然在2016年5月18日对库卡提议要约收购的。尽管如斯,美的这一步棋要走好依然不容易。
无论是德国部门政府官员照样库卡的股东,仍担忧库卡被美的收购后,战略偏向、常识产权、员工队伍是否会遭到影响。库卡大股东福伊特公司也对美的提出质疑。福伊特公司在6月15日进行的内部会议上统一定见,以为继续在美的身旁做库卡小股东不具有战略或经济意义。
事实上,福伊特在2014年、2015年收购库卡25.1%的股权差不多花了3.7亿欧元,而现在美的愿意以12亿欧元的价钱收购其手中的股权,相当于2年净赚8亿多欧元,这关于在2015年还吃亏9266万欧元的福伊特公司来说,无疑是一笔巨款。
6月12~14日,德国总理默克尔访华,中德两国引导人经由过程非地下接触和沟通形成共识,对两国间正常的商业投资默许与撑持。默克尔在访华时代表现[biǎo xiàn],不解除中国企业收购库卡的可能性,但她又放话:“德国的任何人都可介入[jiè rù]库卡生意业务”。
6月16日,经德国联邦金融监管局审核,美的正式向库卡的股东发出要约收购文件,拟经由过程周全要约的体式格局取得库卡团体30%以上股份;要约收购的价钱为115欧元/股,比拟库卡前一天开盘价84.41欧元,溢价幅度高达36.2%。而美的此前已持有库卡股权13.5%。
为不变军心,6月28日,美的和库卡签署了《投资和谈》,内容共5条,在进一步明确维持库卡的上市公司位置、治理团队的自力性、员工和基地的不变性的同时,强调尊重库卡的品牌和常识产权,预备订立隔离提防和谈许诺保密其商业秘密和客户数据,维持库卡与其客户及供应商的不变关系。当天,库卡治理层向股东推举接受美的的要约收购。
至此,中国白电巨子美的彻底取得了欧洲机械人行业“贵族蜜斯”库卡的“芳心”。从6月16日至7月15日的要约期,接受美的要约的库卡股份达72.18%,加上美的原来持有的库卡13.51%的股份,这意味着美的将可控股库卡85.69%,首战告捷。
这起受全球瞩目的“跨国攀亲”要修成正果,还需在2017年3月31日前取得相关监管部门的同意,包罗经由过程欧盟、德国、美国、中国、俄罗斯、巴西、墨西哥的反垄断审查,德国联邦经济事务和动力部对本次收购无否决定见,和美国外资投资委员会(CFIUS)和国防商业管制理事会(DDTC)审查等。
中国有中国制作2025,德国有工业4.0,而正好库卡是德国工业4.0的代表。中国制作2025与德国工业4.0若何协同发力?这将是美的与库卡“跨国攀亲”最使人等候的地方。
实力与铺垫
经由过程并购,切入潜力伟大的机械人行业,是美的与海尔、格力分歧[fēn qí]的战略思绪。其要约收购库卡的行为之迅速,着实让人赞叹。这离不开美的自身雄厚实力的支持,和后期缜密的铺垫与国际化的堆集。
在刚刚公布的2016年财富全球500强中,美的团体位列第481名。而在2016年福布斯全球上市公司2000强的榜单中,美的团体也凭仗2015年约220亿美元的发卖额、20亿美元的利润、198亿美元的总资产、202亿美元的市值,排名从上年的436名,提升至402名。
其实,早在2011年,美的团体的营业收入已达1300多亿元人民币(下同),只比2015年少大约40亿元。
跨国公司竞争力的评价规范,不只是看发卖收入,还要看研发能力、盈利能力,和有没有高端产物[chǎn wù]、焦点手艺、进入主流市场。曩昔四五年,美的为此下了许多功夫。
转型是疾苦的,美的团体董事长兼总裁方洪波经经常使用“勇士断腕”来形容。2010年,美的年收入首次突破1000亿元,千亿庆典盛况绝后,但开创人何享健及后来接班的方洪波已起头反思,“大规模、低成本”的老路是否可以连续。
面临负的现金流、近80%的欠债率、庞大的库存、最高峰达20万人的员工队伍,美的从2011年下半年起起头推进“战略转型”。
首先是增添过剩、低效的产能。方洪波回忆说,曩昔几年,美的在天津、江门,邯郸、合肥、芜湖都关闭过临盆基地,共向各地政府退还6000亩土地,按成本价拿回买地的钱。同时,砍掉低利润的产物[chǎn wù],产物[chǎn wù]品类由64个减至32个,产物[chǎn wù]型号削减50%。
同时,提升效率。今年美的员工人数将降至10万之内。去年美的薪酬收入105亿元,个中1.5万名治理、专业类员工(白领)的人均年薪22万元,人、财、物的效率都赓续[gēng xù]提高。2011年资金周转期为30天,今年争取缩小到0天,用供应链的钱就可转动成长。
退一步是为了进两步,加大手艺投入、推进全球化运营。以往每一年用来扩张产能的钱,此刻转而投入到产物[chǎn wù]立异、手艺研发上。
现在,美的已形成四级研发系统,中心研讨院着眼于未来5~8年新手艺的研发。近5年,美的累计投入200亿元用于研发,累计申请专利3.2万件。2015年,美的投入研发的费用高达53亿元,占营业收入的3.8%,而这一比例在2011年只有约1%。在美的“白领”中,科研人员的占比从2011年的27%提高至2015年的47%,预计2016年将跨越55%。
具有产物[chǎn wù]立异、手艺立异能力,是美的全球扩张的根底。2015年,美的海外营收的占比达40%,海外收入80亿美元,在中国家电行业中排名第一。今年在并购东芝白色家电营业之后,方洪波泄漏,接上去美的还要去欧洲、美国并购。与之前以代工出口为主分歧[fēn qí]的是,往后美的要去全球设置装备摆设资产、运营资产,在海外打造自立品牌。
“战略转型”五年,美的已尝到了甜头。2015年,美的团体营业收入1384亿元,只比2011年多40多亿元;而2015年的净利润达127亿元,却比2011年多约100亿元。在营业收入添加不多的情形,一年赚了之前两年半赚的钱。到2015年岁尾,美的运营性现金流净额达267亿元,账上已有649亿元自有资金,这为美的新一轮成长蓄积了力气。
光有钱不可[bù kě],没有提前结构[jié gòu]与铺垫,工作也做不成。2015年5月,“中国制作2025”规划公布[gōng bù];同年美的新成立机械人营业部门,在机械人家当[jiā dàng]拓展上周全结构[jié gòu];昔时8月,美的与日本安川签约成立两家机械人合伙公司,起头在机械人行业探路、试水。一个更大的机遇正在显现。
在全球机械人四人人族(ABB、库卡、安川、发那科)中,为什么美的看中了库卡?一位美的内部人士告知《第一财经日报》记者,因为库卡是纯洁的机械人公司,而余下三家除机械人,还有其他营业。而且,库卡的总部在德国,而德国的工业制作根底特殊扎实。
中国最近几年也涌现了新松等本土机械人领先企业。但上述美的内部人士表现[biǎo xiàn],今朝工业机械人领域,“四人人族”占了全球60%~70%的市场份额,它们在中国市场的份额更高;中国本土企业的份额依然较小,而市值却很高,“比拟确定是收购国外机械人公司更划算”。
曩昔几十年的收购和跨国协作经验,如胜利收购“小天鹅”、与东芝开利在全球的战略协作等,也让美的勇于“该出手时就出手”。
竞争格式
在中国浩瀚家当[jiā dàng]中,家电是竞争最充足的行业,中国的白色家电巨子具有全球规模的竞争力。不只在全球市场的销量份额中领先,而且很早就起头国际化,在手艺立异的能力上也已不输出欧美日韩企业。
据汤森路透《2016年全球立异汇报[huì bào]》,在全球家用电器领域,2015年排前十名的立异企业中,中国企业占领了前三位,顺次是美的团体、格力电器和海尔团体,它们2015年在家电领域的发现分离是5427项、1995项、1315项。松下、三菱、三星、博世、LG、日立、大金等日本、韩国和德国公司,去年在家电领域的发现数目都紧随中国三巨子之后。
这三大巨子在全球白色家电的细分领域,也都分离处于领先的位置。欧睿国际的数据显示,海尔大型家用电器(冰箱、洗衣机、冷柜、酒柜)2015年品牌零售量占全球市场的9.8%,延续7次留任全球第一。格力电器已延续多年稳居全球家用空调产销量第一位。而美的团体在全球白色家电(大型家电和小家电)市场的据有率排第二位。
所以,海尔、美的、格力也是最早进入“千亿俱乐部”的中国家电企业,年收入都已延续多年突破1000亿元。不外[bù wài],2015年这三巨子的上市公司营业收入首次涌现齐齐下滑。中国和世界家电市场的增速放缓,它们在巩固家电主业的同时,今年都分离出手进行巨额收购,加速国际化和多元化的扩张措施[cuò shī]。
今年,海尔斥资55.8亿美元收购了美国GE公司的家电营业;美的以5亿美元收购了日本东芝的白色家电营业80.1%的股权,又方案以不跨越40亿欧元(约292亿元人民币)收购库卡,欲成为库卡的大股东;格力则正在推进收购珠海银隆新动力公司的事宜。
不外[bù wài],方洪波以为,欧美企业在衰退,日本企业在加入,韩国企业的重点不在家电领域,所以美的要占领家电领域研发新手艺的制高点,做强家电主业的战略不摇动。可以预见,跟着手艺立异能力增强、全球行业整合加速,中国三巨子在全球白色家电领域的位置将进一步上升,并为多元化打下更雄厚的根底。
战略分化
美的收购库卡,其背后是三巨子战略的分化,尤其在多元化的思绪上。海尔没把机械人作为未来的战略重点;格力、美的均把机械人作为未来战略重点,但个中格力一直主张自我成长,而美的则习惯经由过程并购的手腕来加速国际化和多元化的扩张。
当然,也可以理解为它们在“中国制作2025”转型进级中的思绪各分歧[fēn qí]、路径有差异。
海尔着重[zhuó zhòng]从大规模临盆向大规模定制转型、直接衔接“用户”,是以与一直推行美国工业互联网的GE攀亲,收购了GE家电营业,单方团体层面在智能制作、工业互联网长进一步协作。
格力着重[zhuó zhòng]掌握自立焦点“手艺”、下游配备,所以它预备收购珠海银隆新动力公司。
美的着重[zhuó zhòng]智能“制作”,异常看好中国一般工业临盆自动化、智能化的市场潜力,之所以相中全球机械人四人人族之一的德国库卡,不只因为国外机械人巨子的估值水平低于国际机械人上市公司,库卡又是四人人族中最纯洁的机械人公司,更因为库卡是德国企业,更掌握工业4.0的精髓。
成心思的是,三巨子的这类战略差异,另外一方面与其各自掌门人的治理作风、思维习惯慎密相关。
海尔团体的董事局主席兼首席执行官张瑞敏,是海尔的开创人,也是一位治理巨匠。他最近几年一直致力于推进海尔面向互联网时期的推翻性变更[biàn gēng],即把海尔从金字塔式的科层制组织,变更[biàn gēng]为小微企业面向用户、知足用户需求的平台型组织。响应地,临盆方面,海尔积极树立“互联工场”,即用户可直接向工场下个性化需求的定单,研发资本、供应链资本同时呼应,产物[chǎn wù]临盆出来后,经由过程物流直接配送到用户的家中。
所以,这个进程中,最主要的是抓住“用户”资本。海尔变身平台型企业,上面不只承载员工开办的小微企业,也撑持社会上的“创客”创业,并集合各类效劳资本,完成“硬件”(智能家电)与效劳的联合,最终形成让用户有优越体验的生态圈。所以,海尔变更[biàn gēng]的焦点是“企业平台化、员工创客化、用户个性化”,而制作纷歧[fēn qí]定全都本人做。
格力电器的董事长兼总裁董明珠的观念则分歧[fēn qí]。她见证了格力曩昔20多年的生长,坚信没有焦点手艺的企业“就像被人卡着脖子”,必然要本人掌握制作的焦点要素。这位女强者的逻辑是,10多年前格力也没有空调的焦点手艺,此刻已握有压缩机、机电等焦点手艺,而且这些手艺可以支持格力向冰箱、汽车等多元化产物[chǎn wù]扩张。另外一方面,做出好产物[chǎn wù],要有好装备,基于国际今朝还没能提供好装备,所以格力要将营业扩展至模具、机械配备和机械人。
董明珠以为,单靠买是买不回焦点手艺的,自立立异才是真正的前途。是以,格力做机械人,没有选择收购,而是本人招募手艺人才网job.vhao.net、自立研发。格力从2013年起头周全进入下游的智能配备领域,几年来投入达200亿元。
比拟之下,作为“少帅”的方洪波,思维加倍开放。在把家电主业的“这碗饭吃好”的同时,美的不安于现状,积极结构[jié gòu]新的家当[jiā dàng]。美的董事会关于新家当[jiā dàng]的选择定下了几个前提:劳动密集型的家当[jiā dàng]不做,要做资本、手艺密集型的家当[jiā dàng],要做面向未来,且在中国还没无形成优势的家当[jiā dàng]。
高工金融效劳项目总监张宏标向《第一财经日报》记者泄漏,在LED照明普及进程中,对一些LED照明龙头企业,美的也曾接触过、了解并购的机遇,后来都被美的董事会否决了,原因是这些LED照明龙头企业的规模小,年收入仅20亿~30亿元,且缺少焦点手艺。
从此刻看,机械人才网job.vhao.net是美的“相中”的新家当[jiā dàng]。为了推进临盆自动化、智能化,美的曩昔三年买了1000多台机械人,美的进军机械人家当[jiā dàng]不只是看到了内部的需求,而是瞄准中国庞大的工业机械人的潜力市场。是以,2015年,美的与日本安川成立了两家机械人合伙企业,又参股了在中国机械人行业排前三位的芜湖埃夫特17.8%,还从资本市场买入库卡股票。与往常一样,美的在跨界扩张时,喜好采用[cǎi yòng]并购的体式格局,以削减进修成本和时间成本。
2015年5月,“中国制作2025”的规划正式宣布。显然,海尔、格力、美的落实“中国制作2025”的角度分歧[fēn qí],海尔致力成为互联网公司,为消费者提供智慧家居解决方案,重在形成新的临盆体式格局、商业模式,完成大规模个性化定制;格力从“单纯的家电制作企业向新动力行业及配备制作家当[jiā dàng]拓展”,重在打破焦点手艺与高端配备对外依存度高的瓶颈;美的则奉行“智能家居+智能制作”的“双智”战略,是想回身成为全球运营的科技型企业,提升在全球家当[jiā dàng]分工和价值链中的位置。