①板块表现:

　　本周家电板块表现差于沪深300指数。申万家用电器板块指数下跌6.8%,表现差于沪深300指数5.3%的下跌。重点公司普跌,华声股份（002670）、奥马电器（002668）、格力电器（000651）等下跌,仅美的集团（000333）、美菱电器（000521）上涨。

　　②行业周度回顾:

　　格力举办“光伏直驱变频离心机技术”科技成果鉴定会,再次奠定国际领先水平

　　申万点评:12月21日,格力电器在珠海总部举行“光伏直驱变频离心机系统”科技成果现场鉴定会议。由公司自主研发的光伏变频离心机被专家组一致认定为“国际领先”水准。据悉,该技术将被格力广泛用于大型办公楼宇、医院、学校、商场等场所,而相关的家用产品也将在明年陆续推出。我们认为,首创的光伏变频离心机技术再次彰显公司在空调领域绝对的技术优势,上周受qfii调仓影响,股价有较大幅度回调,给与了布局的好机会,作为家电行业最具成长性的品种,公司估值还有望充分受益珠海市国企改革,重申“买入”评级。

　　③投资建议:

　　本周观点:受大盘调整影响,板块有较大幅度调整,受到QFII调仓影响以及前期获利了结影响,格力和海尔有较大幅度调整。我们认为,11月空调出货数据显示行业内需处于弱复苏,长期来看,我们预计随着经济环境的缓慢改善,以及政策退出效应开始逐渐消退,四大品类终端需求将呈现弱复苏,建议关注受益前期旺季旺销,冷年备货有望改善的空调品类以及受益于家装和婚庆需求的厨电板块。我们认为目前几大行业龙头估值仍具有安全边际,后续预计出台的能效领跑者制度,业内探讨的智能家居概念以及推出中国版401K计划,对提升板块估值有较为积极影响,因此维持行业“看好”评级。我们推荐业绩始终超预期,后续具有国企改善动力的格力电器(13PE9.1X),通过多品类多品牌和多渠道市场拓展的老板电器（002508）(13PE24.9X),智能家居先驱、国际战投入股催化的青岛海尔（600690）(13PE12.2X),惠而浦入股获批、后续发展确定的合肥三洋（600983）(13PE20.6X)以及具有业绩改善弹性的美的集团